AKÜ İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Öğretim Üyesi ekonomist Prof. Dr. Erdal Demirhan, Medya03’de Kadir Kaplan’ın konuğu oldu.
BORSADA SİYASİ GELİŞMELER MUTLAKA ETKİLİ OLACAK
Borsa ve altınla ilgili değerlendirmelerde bulunan Demirhan şunları söyledi: “Borsayı etkileyen çok değişken var. Bu değişkenlerin bir kısmı ekonomiyle ilgili olan değişkenler, bir kısmı da ekonomi dışı değişkenler. Özellikle siyasetin borsa üzerindeki etkisi bizde çok uzun yıllardır gözlemlediğimiz, hali hazırda da zaten gördüğümüz bir durumu yansıtıyor.
Türkiye özelinde şunu söyleyebiliriz, borsa bir tarafta yüksek faizlerin baskısı altında. Faizlerin çok yüksek olması 2023 Haziran ayından itibaren borsa yatırımcısına kaybettirdi. Son 2 senedir Borsa yatırımcısı sürekli olarak zarar yazıyor. Siyasal gelişmeler, net bir tablonun ortaya çıkmasında tabii ki etken. 24 Ekim’de biraz rahatlama oldu. Bundan sonraki süreç içerisinde siyasi gelişmeler mutlaka etkili olacak. Şunu ifade edelim: Özellikle yüksek faizlerin olduğu bir ekonomide ve parasal genişlemenin, kredi koşullarının sıkı olduğu bir ekonomide borsanın çok yüksek seviyelerde seyretmesi veya borsacıları böyle sevindiren noktalara gelmesi kısa vadede zor görünüyor.
FAİZLER HALA YÜKSEK
“Şu noktada ‘evet’ borsa yatırımcısı bundan sonra biraz rahat edecek, Borsaya girilebilir şeklinde bir ifadede bulunmak O da doğru olmaz.” diyen Demirhan sözlerini şöyle sürdürdü: “Faizler hala yüksek. Burada faizler yüksek derken reel faizlerden bahsediyoruz. Enflasyondan arındırılmış faizler hala yüksek seyrediyor ve borsanın en büyük düşmanı faiz.
Böyle bir ortamda faizlerinde özellikle en azından yüzde 20’lere düşmesi, kredi imkanlarının gevşetilmesi durumunda borsa yukarı yönlü bir hareket olabilir. Buna tarih vermek çok doğru değil ama 2026 yılının ilk çeyreği sanki borsada bir yukarı yönlü bir hareketlenme olacağı tarih olarak söylenebilir.”
ALTIN 2 AYDA YÜZDE 30-33 ARTTI
Altının Türk yatırımcısının en çok sevdiği enstrümanlardan biri olduğunu ifade eden Demirhan şunları söyledi:
“Son dönemlerde çok yüksek miktarlarda artışlar gördük. Ağustos'tan başlayarak Ekim ayına kadar iki ayda yüzde 30-33’lere çıkan bir artış söz konusuydu. Her emtiada, her finansal varlıkta, reel varlıkta çok yüksek işlerin olduğu dönemlerden sonra bir düzeltme hareketi olur. Altında da bunu yaşamış olduk. Kar satışlarının beraberinde alımlarda oldu. Baktığımızda bu düzelteme hareketine rağmen Ons tarafında 4100 dolarlarda bir seyretme var. Bundan sonra altının ana yönünün yukarı yönlü olması söz konusu.
Diğer bir hususta Uluslararası Bankaların tahminlerine baktığımızda da 2026 yılında altının yukarı yönlü bir hareket içerisinde olacağını söyleyebiliriz. Jeopolitik gelişmeler zaten malum. Merkez bankalarının altın alımları devam ediyor. Son olarak şunu söyleyeyim: Acaba altın bundan sonra çok sert bir düşüş sergileyebilir mi? Veya 3500 Dolar seviyelerine gelebilir mi? şeklinde hani yorumlar da yapılıyor. İktisadi olarak baktığımızda altını yukarıya iten etmenlerin özellikle jeopolitik anlamda, hem de FED politikaları çerçevesinde hala devam ettiğini görüyoruz. Bu etmenler ortadan kalkmadıkça altının çok aşağıya düşmesi mümkün gözükmüyor.” ifadelerini kullandı.
Programın tamamını aşağıdaki linkten izleyebilirsiniz.